近期尿素市场利好逐步消化，下游对于当前价格逐渐出现抵触情绪，新单跟进放缓，市场交投氛围偏谨慎，工厂基于前期待发报盘暂时持稳，但部分市场商谈重心有所松动。
本期国内尿素市场窄幅波动，截止本周四山东中小颗粒主流出厂至1660-1700元/吨，均价环比持平。近期尿素市场窄幅松动为主，进入12月份之后，储备需求有所放缓。但复合肥工业对尿素需求较为坚挺，以及少量出口发运的支撑，尿素工厂报价小幅松动后仍有下游不断买进。尿素工厂暂时有订单支撑，上下游暂时僵持为主。周四受其他原料会议传出的利空消息影响，市场交易情绪受到冲击。短期来看，尿素市场交投气氛走低，成交重心小幅下移。
截止2025年12月11日(第50周），中国尿素样本企业理论利润：煤制固定床工艺理论利润为-247元/吨，较上周减幅8.81%；煤制新型水煤浆工艺理论利润139元/吨，较上周减幅6.71%；气制工艺理论利润-238元/吨，较上周持平。主要原因：本周煤头和气头成本相对稳定，主要受尿素价格下移的影响，利润跟随走弱。
下周，国内尿素样本利润预计：固定床工艺-230元/吨附近，较本周价格窄幅走弱；新型煤气化工艺为130-140元/吨，较本周价格窄幅下移；气制工艺为-238元/吨，较本周价格相对稳定，实际理论利润亏损在-88元/吨以内。预计下期国内尿素行情价格重心下移。
2.总消费量=农业消费折算+复合肥消费折算+三聚氰胺消费折算+其他消费量（板材、车用、板材、其它化工等）+出口量；数据基本为估算值，仅供参考；
本期部分企业检修：山东润银生物化工、四川美丰化工、四川泸天化。本期恢复的企业：新疆中能绿源、内蒙古乌兰泰安、海洋石油富岛、华阳集团氮基合成材料、云南解化清洁。本期中国尿素产能利用率81.85%，环比涨0.02%，比同期跌0.54%。
2025年12月10日，中国尿素企业总库存量123.42万吨，较上周减少5.63万吨，环比减少4.36%。本周期国内尿素企业库存继续下降，工业复合肥对尿素的刚需推进、储备需求的适当补仓，以及部分企业出口订单的兑现，助推尿素工厂库存继续下降。
下周，国内尿素样本企业总库存量米乐M6 m6米乐预计：120万吨附近，较本周期库存小降。工业复合肥开工较高，持续需求推进，部分储备缺口存在，尿素工厂库存或仍呈现小幅下降趋势。
截至2025年12月10日，中国尿素企业预收订单天数m6米乐官网 米乐M6平台入口6.94日，较上周期减少0.41日，环比减少5.58%。近期尿素工厂出货尚可，前期订单逐渐兑现，虽然部分企业预收有好转趋势，但整体主流订单天数小幅减少。
下周，国内尿素样本企业主流订单天数预计：6.7日附近，较本周期小幅波动。近期尿素行情窄幅波动，尿素工厂小幅松动报价后，下游则逢低补仓，行情暂时变化不大，工厂订单或维持小幅区间波动。
截止2025年12月11日(第50周），中国尿素港口样本库存量：12.3万吨，环比增加1.8万吨，环比涨幅17.14%。当前出口陆续集港中，集港节奏稍有增快，部分港口陆续到货。其中增加的港口为天津港以及龙口港小颗粒货源，整体港口库存有所增加。
下周，国内尿素样本港口总库存量预计：14万吨左右，较本期数量或窄幅上升。虽然近期部分货源逐渐发往港口，但整体来看短期集港节奏依旧较慢，企业主供国内流向为主，港口发运暂不顺畅，短期内港口库存缓慢增加为主。
进入12月份之后，储备需求有所放缓；农业采购积极性不高，暂时谨慎补仓；但复合肥工业对尿素需求较为坚挺，以及少量出口发运的支撑，尿素工厂报价小幅松动后仍有下游不断买进。
周内四川金象大装置、河南骏化四线复产、河南天庆、四川美丰装置提负荷等。下周期成都玉龙、河南天庆、山西丰喜装置存复产计划，预计下周行业产能利用率维持高位，均值在62%左右。
本期产业链利润涨跌互现。尿素价格较上周期有所下调，利润方面同时减少。复合肥、三聚氰胺价格同步上行，同时基于原料价格下调，利润空间有所扩大。
截止2025年12月11日(第50周），中国尿素样本企业理论利润：煤制固定床工艺理论利润为-247元/吨，较上周减幅8.81%；煤制新型水煤浆工艺理论利润139元/吨，较上周减幅6.71%；气制工艺理论利润-238元/吨，较上周持平。主要原因：本周煤头和气头成本相对稳定，主要受尿素价格下移的影响，利润跟随走弱。
下周，国内尿素样本利润预计：固定床工艺-230元/吨附近，较本周价格窄幅走弱；新型煤气化工艺为130-140元/吨，较本周价格窄幅下移；气制工艺为-238元/吨，较本周价格相对稳定，实际理论利润亏损在-88元/吨以内。预计下期国内尿素行情价格重心下移。
三聚氰胺方面，尿素价格小幅上扬，国内三聚氰胺延续涨势，尿素与三胺价差收缩，但原料尿素价格重心涨幅大于三聚氰胺，三聚氰胺外采尿素生产企业利润倒挂。
1、 供应方面：下期尿素日产预计在19-20.2万吨，日产水平窄幅波动。
2、 需求方面：工业方面，近期复合肥开工率维持偏高水平，对尿素需求支撑偏强。储备需求或在逢低适当补仓，下周仍有补仓需求。农业方面采购积极性不高，暂时谨慎补仓。
3、 库存方面：工业复合肥开工较高，持续需求推进，部分储备缺口存在，尿素工厂库存或仍呈现小幅下降趋势。虽然近期部分货源逐渐发往港口，但整体来看短期集港节奏依旧较慢，企业主供国内流向为主，港口发运暂不顺畅，短期内港口库存缓慢增加为主。
结论（短期）：随着价格逐步上行，市场对高价货源的m6米乐官网 米乐M6平台入口抵触情绪开始显现，后续追高意愿不足，导致新单成交跟进趋缓。综合来看，在供应充足而终端实质消耗乏力的背景下，市场潜在库存压力尚未完全释放，预计短期尿素行情将有松动回调的预期
结论（中长期）：供应端，气头企业受冬季检修影响，日产预计回落至19万吨左右，但煤头企业开工稳定，整体供应仍较充裕；需求端，复合肥冬储生产及东北国储采购将继续提供支撑，但农业需求处于淡季，工业需求逢低跟进。伴随工业的适当补仓，价格或有提振，但上行空间受制于高库存和供应压力。进入1月后，随着春节临近，部分储备需求可能增加，但整体供需宽松格局难改，价格或维持区间震荡态势。
