2025年国内尿素行情整体呈现倒“V”字走势。市场运行节奏可分三个阶段：1、一季度“蓄力爆发”阶段；2、二季度“理性回调”阶段；3、三季度“加速下跌”阶段

　　2025年国内尿素行情整体呈现倒“V”字走势。市场运行节奏可分三个阶段：1、一季度“蓄力爆发”阶段；2、二季度“理性回调”阶段；3、三季度“加速下跌”阶段。从国内尿素价格数据来看，以山东市场为例，3月底4月初为年度价格高点，山东尿素企业出厂高端价格在1950元/吨左右，而年度低点价格出现在10月下旬，山东尿素企业出厂低端价格降至1490元/吨附近，年内振幅超过450元/吨。10月中旬前后山东低端价格降至1470元/吨，河南低价跌至1450元/吨，山西低价跌至1440元/吨附近，此价格已是近8年米乐M6 m6米乐以来国内尿素价格低点。截止目前2025年全国尿素均价1760.05元/吨，较2024年均价（2071.55元/吨）下滑311.50元/吨，同比下跌15.04%。

　　供应端来看：2026-2027年国内尿素新增产能大概有1251.8余万吨，国内尿素市场供过于求格局仍将持续。预计到2026年底国内尿素产能将突破9000万吨，有效产能预计8600万吨附近，而国内尿素产量将有望突破7600万吨，尿素供过于求格局难逆。2026年国内尿素日产量在旺季大概率要突破22-23万吨大关，行业年度平均开工率有望超过85%，产能利用率将继续增加。

　　需求端来看：工业需求受经济形势及房地产低迷现状拖累，难有增长；农业需求增速有限，或呈现较为平稳的增长态势；近几年复合肥产能高速增长，生产能力明显提高，因此国内复合肥工厂冬储生产意愿对比前几年明显下米乐M6 米乐平台降，接近旺季集中生产的情况屡见不鲜。就全年尿素供应高位以及需求端的备肥、用肥节奏来看，2026年国内尿素价格波动仍将呈现明显的季节性。

　　成本面米乐M6 米乐平台来看：主交割区山东、河南等1450-1470元/吨的价格已基本处于新型煤化工尿素工厂的成本线边缘，若价格米乐M6 m6米乐进一步下跌，国内尿素将处于全行业亏损状态，因此在1400-1450元/吨区间位置尿素成本端应该具有较强支撑。

　　政策面来看：2026年国内尿素出口或继续延续配额-法检制，2025年国内尿素价格已降至8年以来价格低点，国际尿素价格高位运行，中国尿素长时期处于价格洼地，国内出口政策的调整仍将搅动市场心态，2026年若国内尿素价格持续低位运行，不排除随时间推移尿素出口全面放开的可能。

　　整体来看，2026年国内尿素行情仍处于弱周期之中，价格重心有继续下移可能，但整体向下的幅度将收窄，若旺季需求及出口放量出现叠加，那行情也不可过分悲观。（上述部分内容摘自金联创《2025年尿素市场年度报告》，详情可致电咨询！）