10月份以来，国内尿素市场持续承压。以山东地区为例，从3月底高点1950元/吨一路下探至当前1450-1470元/吨，半年跌幅超过450元/吨，创近八年新低。面对如此低价，不少贸易商空单获利了结，也有人开始关注：现在是不是抄底的时机？

　　从供需格局看，答案仍需谨慎。2025年国内尿素产能预计突破8500万吨，有效产能超过7900万吨，前三季度增速高达5.27%。高开工率带来高日产，旺季日产量接近21万吨，供应宽松格局短期难改。尽管6月至9月出口累计达280万吨，其中9月单月高达137万吨，但库存依旧高企，出口难以抵消内需疲软。加上四季度及2026年初仍有新增产能投放，供应压力仍将延续。

　　需求端同样乏力。秋季肥销售被连续降雨打乱，复合肥企业冬储积极性不高，部分装置停产检修。下游采购心态谨慎，“不买跌”的心理蔓延。即便价格探底，也缺乏集中入市的动力。所谓的“抄底”，更像情绪试探而非理性建仓。需求遵循“能量守恒”，提前消化意味着后期难以持续拉动。

　　从成本端看，内地航天炉、水煤浆工艺尿素的生产成本在1400-1500元/吨之间，当前价格已接近成本线，进一步下跌m6米乐官网 米乐M6平台入口空间有限。但若无实质利好或政策刺激，价格反弹动力也不足。

　　综合来看，当前尿素市场仍处在供强需弱的格局中。短期内或在1450-1500元/吨区间震荡，阶段性反弹可能存在，但趋势性反转仍待供需关系改善与政策信号明朗。低价虽诱人，却并m6米乐官网 米乐M6平台入口非绝对底部，抄底需更大的基本面支撑。